棚户区改造及铁路投资提速
将对水泥需求形成利好

各地为抢占政策先机，纷纷掀起了各种城市群和经济圈的规划热潮。这对水泥行业来说无疑是一大好消息。伴随着各地城市群和经济规划圈建设的步伐，水泥将重装出场，发挥巨大作用，与此同时，必将为行业的回暖增添一抹春色。

步入2014年的第二季度，各个行业纷纷传出利好信号，让人们对行业的发展充满信心，水泥行业也不甘寂寞，时不时也透露出一点利好信号，让前些天处于低迷发展期的水泥行业有了喜气，让水泥行业人士对行业的发展有了新的期盼。

棚改及铁路投资提速

4月2日举行的国务院常务会议明确提出，加快棚户区改造，让亿万居民早日“出棚进楼”。会议部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定由国家开发银行采取市场化方式发行住宅金融专项债券。同时，会议还确定了深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的五项政策措施。会议认为，加快棚户区改造可以有力拉动投资、促进消费，是以人为核心的新型城镇化的重要内容。这显示，加速棚户区改造和保障房建设将成为新一轮稳增长的重要发展方向。棚户区改造和铁路建设都将运用大量的水泥建材，因而对水泥行业十分利好。

实际上，在继去年6月份，国务院常务会议就提出研究部署加快棚户区改造，7月出台《国务院关于加快棚户区改造的意见》后，8月底，国家发改委再为内地改造棚户区开绿灯，放宽棚户区改造项目债券融资比例上限至70%，同时首次明确鼓励企业发行“债贷组合”专项债券，用于棚户区改造项目建设。

财政扶持力度加大

去年7月出台的《国务院关于加快棚户区改造的意见》明确提出，1000万户改造目标具体分解为：改造城市棚户区800万户；改造国有工矿(含煤矿)棚户区90万户；改造国有林区棚户区和国有林场危旧房30万户；改造国有垦区危房80万户。这1000万户分布在全国各省、自治区和直辖市。要采取增加财政补助、加大银行信贷支持、吸引民间资本参与、扩大债券融资、企业和群众自筹等办法筹集资金。

有分析表示，假设按每套面积50平方米，每平方米投资2000元简单测算，每年200万至300万套棚户区改造房建设将拉动2000亿至3000亿元左右的投资。实际上，这几年，中央逐年加大了对各类棚户区改造的补助力度。到2012年年底，共安排各类棚户区改造和基础设施补助资金1500多亿元。未来中央及省级财政还要加大补助力度，特别是要对资源枯竭型城市、独立工矿区和三线企业集中地方的棚户区改造给予倾斜支持。

需求拉动价格增长

水泥需求增长较快主要是受基建和地产拉动，随着需求的增长，水泥的价格自然会随之上涨。棚户区改造作为城镇化建设的重要项目之一，随着新型城镇化建设的深入开展，棚户区改造投资速度的加快，必然将会有效带动水泥需求的增长。

据统计，2008年至2012年，全国5年内开工改造各类棚户区1260万户，基本建成750万套，安排各类棚户区改造补助资金1500多亿元。受此项目的影响，去年全国水泥市场价格震荡上行，环比上涨0.3%。水泥企业普遍认为，随着工程的近一步扩大开展，今后5年还将有1000万户的棚户区要进行改造，这也意味着水泥行业将继续长期受益，有望缓解产能过剩的危机。

此次政府提出了新型城镇化的发展目标，同时多次强调以人为本是新型城镇化的核心及出发点。此次会议再次确立了加快棚户区改造，让亿万居民早日“出棚进楼”的硬任务。据统计，2014年要实现470万户的棚户区改造，按每户50平方米推算，至少可以拉动4700亿元以上的投资，不仅可以有力拉动投资、持续形成新的经济增长点，还将释放出巨大的消费需求，这对水泥需求将会形成一定支撑。

铁路基建投资有望增速

4月2日举行的国务院常务会议指出，今年全国铁路预计投产新线6600公里以上，比去年增加1000多公里。业内人士预计，假设2014年铁路基建投资上调20%至5850亿元，同比增长15%，2014年可拉动水泥需求1.2亿吨，占比2013年产量的5%：继2013年8月第33号文出台后，此次国务院再次强调加深铁路投融资体制改革和进一步加快中西部铁路建设，预计铁路总投资计划上调可能性较大。

另外，会议提出国家铁路投资近80%将投向中西部地区，中西部水泥供需格局改善有望加速。据交通运输部3月31日发布的数据显示，1~2月份铁路建设完成投资427亿元，同比增幅达13.6%。值得注意的是，3月中旬，发改委密集批复5条铁路线路建设项目，总投资额约1424亿元。业内人士认为，在稳增长的推动下，铁路建设投资有望加速。尤其是加强中西部铁路建设，不仅可以扩大有效投资、带动相关产业发展，而且有利于推动新型城镇化、改善欠发达地区发展环境、帮助千百万人摆脱贫困。此次会议还确定了深化铁路投融资体制改革，提出包括设立铁路发展基金、创新铁路建设债券发行品种等在内的五项政策措施，进一步筹措和落实建设资金。因此，随着铁路投融资体制的建立及完善，铁路发展已扫清了资金上的障碍，在未来一段时间仍处于黄金发展期，水泥等相关建材行业将长期受益。

据最新数据显示，全国水泥价格近期已经出现持续回升，全国水泥价格环比上涨0.5%。目前水泥下游需求基本全部恢复，需求和去年同期相当，但目前华东水泥企业的吨净利是去年同期的2倍，原因是去年第四季度出现边际供求改善累积效应临界点，故今年水泥企业盈利大幅增长确定性较大。因此，此次会议提出铁路投资加快、保障房建设和棚户区改造提速，在未来一段时间会带动水泥需求出现较好的增长。

摘自《中国建材报》2014.4.14